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中石化與俄石油牽手 完善海外一體化布局

石油人才網 發布時間: 2015/9/8 16:55:44

【導讀】廈門大學中國能源經濟研究中心主任林伯強認為,接下來的一段時間內,中俄在能源領域合作的機會將越來越多,說進入中俄能源合作的蜜月期也不為過。

    9月3日北京大閱兵當天,俄總統普京的霸氣登場給國人留下深刻印象。但普京此番訪華并非僅為閱兵,在閱兵后的習普會談中,雙方在能源等領域簽署了二十多項合作協議,普京總統可謂滿載而歸。

    在西方制裁、油價暴跌等多重因素影響下,正大力實施“東向戰略”的俄羅斯積極向中國示好并兜售油氣資產,甚至以往封閉的上游領域也有逐漸放開外國投資限制的跡象。

    “俄羅斯現在前所未有地需要中國市場。”廈門大學中國能源經濟研究中心主任林伯強教授向21世紀經濟報道記者表示,對積極推進全球化戰略的中國大型油企而言,來自俄羅斯的橄欖枝出現的正當其時。在需求放緩,原油價格戰的大環境下,中俄能源合作接下來將有望進入一段久違的“蜜月期”。

    中石化部署海外擴張

    日前,中國石油(8.70, 0.07, 0.81%)化工集團公司(以下簡稱中石化,600028.SH)宣布,在習近平和普京的共同見證下,中石化分別與俄羅斯石油公司和西布爾公司簽署了合作協議。

    依據該協議,在上游領域,中石化將有權收購俄油旗下東西伯利亞油氣公司和秋明油氣兩家公司49%的股份。這兩家公司分別擁有尤魯勃切諾-托霍姆油氣田和魯斯科耶油氣田的開發許可證。

    安迅思能源研究總監李莉在接受21世紀經濟報道記者采訪時表示,“這2家子公司歷史顯赫,秋明油氣更曾是一家明星公司,英國石油集團BP曾靠秋明賺過好多錢。此次協議中涉及的兩個油田資產主要是致密油田,開發前景廣闊。”

    據俄油官網資料,魯斯科耶油氣田儲量約為4億噸原油,逾850億立方米天然氣,油氣年產量約370萬噸。此前,該油田由BP和俄油的合資企業俄 羅斯秋明英國石油控股公司開發。2013年初,BP向俄油出售了所持的50%股份,回報是171.2億美元和俄油12.84%的股權。而另一個油氣田尤魯 勃切諾-托霍姆的儲量大約3億桶,2017年計劃投產,到2019年將達到500萬噸/年的產能。

    中石化和俄油雙方在公告中表示,上述2個油氣田均位于俄油重點經營地區,共同開發致密油將有助于雙方共同降低項目運營風險。雙方的合作也將在資金、技術和實施能力等各方面提升項目實力,并期待進一步擴大勘探開發合作。

    中石化官方人士在接受21世紀經濟報道記者采訪時稱,此框架合作協議只是初步意向,并不包括具體的金額、期限等細節,“涉及兩個國家的不同部門審批,終的談判結果和所需要的時間目前還難以預料。”

    下一步,雙方將設立聯合技術工作組,確定終投資方案和終協議文本。該項交易的終結果將取決于一系列標準條件及相關國家部門的審批等情況。

    上游之外,中石化還與俄的全產業鏈石化企業西布爾集團簽訂了戰略投資協議。西布爾與中石化類似,都在各自國內石化領域占據優勢地位。這一戰略投資,也可視為中石化上下游一體化向海外擴張的戰略部署動作。

    中國石化(5.04, 0.13, 2.65%)董 事長王玉普當日表示:“西布爾的資源-石化一體化發展方向,與中石化的主營業務有很高契合度。此次戰略投資符合中石化化工業務海外戰略布局的總體要求,雙 方持續的伙伴關系將協助中石化確保多元化石化產品的長期來源。此次合作也是落實‘一帶一路’戰略的一次積極嘗試,將進一步深化中俄兩國戰略協作伙伴關 系。”

    西布爾公司董事長米赫利松表示:“中石化作為戰略投資者入股有助于促進西布爾更加有效的實施新項目,進入新的發展水平。”關于米赫利松所指的新 項目,媒體推測可能是該公司目前的投資項目西西伯利亞石化項目。根據該公司官網資料,這一項目投資金額約95億美元,計劃在托波利斯克建成年產150 萬噸乙烯和50萬噸聚丙烯的裝置。

    兩家公司并未公布股權交易規模和金額。據路透社援引一名接近西布爾公司股東的知情人士稱,中石化可能將收購西布爾逾10%的股權。收購后,該公司董事長米赫利松仍是西布爾股東。

    林伯強在接受21世紀經濟報道記者采訪時表示,油價低迷,下游煉化業務較上游勘探開采來說成本更低,商業風險更小。中石化與西布爾合作,更有助于中石化完善上下游一體化在海外的布局。

    中俄能源合作有望進入蜜月期

    對中石化與俄油的框架協議,林伯強認為,在當前的低油價下,對中石化方面開展談判更為有利。“油價近都跌到40多美元了,嚴重依賴資源出口的俄羅斯經濟壓力山大。現在俄羅斯是前所未有地需要中國,更甚于中國需要俄羅斯。”林伯強稱。

    2014年以來,國際油價從150多美元的高位持續下跌,經歷腰斬式下跌到80美元后也未曾停下下跌的腳步。截至9月4日收盤時,紐交所2015年10月交貨的輕質原油期貨價格收于每桶46.05美元;而倫敦布倫特原油期貨價格也收于每桶49.61美元。

    在西方制裁與俄羅斯經濟下行壓力背景下,油價下跌對嚴重依賴原料出口的俄羅斯來說可謂雪上加霜。公開資料顯示,俄羅斯一半多的財政收入來自油氣出口。而據此前業內測算,油價每跌1美元,俄羅斯財政收入就隨之減少700億盧布(約合15億美元)。

    俄羅斯石油公司的業績同樣受油價影響。2014年該公司凈利約3500億盧布,比2013財年下降了9.8%。但其總營收55030億盧布同比 增長17.2%,另據路透報道,截至去年末,俄羅斯石油公司欠銀行和債券持有者的債務總額約600億美元,負債規模在全球石油巨頭中堪稱巨大。

    在上述因素影響下,俄羅斯一方面被迫采取盧布貶值的做法彌補原油出口損失;另一方面加快了“東向戰略”與石油裝備進口替代戰略。盡管俄羅斯已探 明石油儲量486億桶占世界已探明儲量的12%~13%,但其石化裝備及技術60%以上都依賴進口。據俄羅斯媒體報道,“盡管俄羅斯有200多家企業生產 油氣開采設備,但其本國產品完全替代進口產品在2018年-2020年前無法實現。”

    東向戰略也許是俄羅斯且有利的選擇。中國市場,于是變得比以往任何時候都要重要。2014年俄羅斯石油產量為5.27億噸,創下1987年以來的新高,據俄石油部預測,2015年產量將達到5.3億噸的新高峰,接近20年前蘇聯末期的水平。

    俄羅斯原油對華出口的比例也不斷提高。據中國海關總署數據,2014年俄對華出口石油3310萬噸,其中12月同比劇增86%,達372萬噸。2014年對華石油出口量前三位國家分別是沙特、安哥拉、俄羅斯(此前對華石油出口的第三位是阿曼)。

    而安迅思提供的數據顯示,今年前7個月,俄羅斯對華原油出口2718萬噸,同比增長31%,占中國進口原油總量的12%,俄羅斯已經躍居中國原油進口國的第二位。

    “目前也只有中國,同時具備資金、人才和技術,并且也有在海外投資油氣資產的需求。可以說雙方優勢互補,談判達成一致的可能性非常高。”李莉對21世紀經濟報道記者表示,中石化此前在頁巖氣勘探開采方面也做過相當規模的投資,積累了一定的經驗和技術。

    對未來合作的前景,李莉認為,商業風險還是存在的,所以盈利前景暫時難以判斷。“相信中石化未來會對該框架協議作出詳盡的評估報告和盡職調查。無論如何,對中石化而言當前的低油價時期,都是一個不錯的對俄投資機會。”

    而林伯強更為樂觀,商業風險取決于油價,他認為目前40多美元的油價已經趨向筑底,“除非油價跌到30美元或者更低,那才是真正的風險。政治方面俄羅斯與拉美那些政壇頻頻生變的國家要穩定許多。所以總體而言,目前投資俄羅斯油氣資源的整體風險是可控的。”

    同樣基于上述邏輯,9月3日,中石油也與俄羅斯天然氣工業公司(簡稱“俄氣”)也簽署了有關從俄羅斯遠東向中國供應天然氣的諒解備忘錄。

    此外,俄羅斯石油公司還同中國化工集團公司(中化集團)簽署了俄油入股中國化工集團下屬石油化工公司(ChemChina Petrochemical Corporation - CCPC)公司的協議,以及雙方在俄羅斯東方石化公司項目上進行合作的諒解備忘錄。

    林伯強認為,接下來的一段時間內,中俄在能源領域合作的機會將越來越多,“說進入中俄能源合作的蜜月期也不為過。”李莉也稱,“先牽手就是好消息,具體能否蜜月,是否會吵架,也要看后期的談判和磨合。”

    多位業內人士,中石油與中石化分別公布了在俄羅斯油氣領域投資的意向及框架協議,而下一個有可能與俄羅斯油氣企業牽手的,可能要屬中海油。據 媒體報道,中海油董事長楊華8月20日剛剛會見了俄油總裁謝欽,但雙方并未公布任何成果。俄方某官方人士曾表示,俄方對中國三大石油公司財務狀況的研究表 明,中海油是潛在的優質的合作伙伴。

    21世紀經濟報道記者6日致電中海油能源經濟研究院首席能源研究員陳衛東,但其不愿對此置評。


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